Quand les États-Unis, l'Angleterre ou Israël engendrent de belles performances en terme de Capital Risque, la France, elle, affiche un bilan négatif. Selon Arnaud Delattre, Président Fondateur de StarQuest Capital, plusieurs raisons expliquent cette rentabilité négative.
Il estime que c'est avant tout un problème de comportement. Dans l'hexagone, le capital risque n'est pas suffisamment "travaillé", il est souvent géré par des juniors alors que sa complexité nécessiterait une expertise de senior, il est mal accompagné par les dirigeants et enfin, il évolue au sein d'un écosystème inadapté. En effet, les tractions entre les différents échelons du financement ne favorisent pas l'activité.
Mais si le Capital Risque ne rencontre pas le succès escompté, c'est aussi, selon lui, un problème de critères d'investissement. Les financiers se focalisent sur les chiffres et les indicateurs, Arnaud Delattre préfère se concentrer sur l'humain, et tenter d'évaluer le potentiel de l'entrepreneur car "pour gagner beaucoup d'argent, il faut prendre des risques".
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Frédéric Zabloki est le fondateur de Entrepreneur Venture, une société de gestion dédiée aux projets de création d'entreprise. Bruno Jacquot, son associé, est quant à lui un spécialiste de l'investissement. L'entreprise, dont le ticket moyen d'investissement est de 1 million d'euros, reçoit entre 800 et 1 000 dossiers de demande d'investissement par an. Seulement 150 d'entre eux seront analysés par les capital-risqueurs. Pour eux, le métier n'est pas de redresser une entreprise et ne doit pas correspondre à une volonté politique de sauver des emplois, en période de crise.
La crise a t-elle freiné les grands projets d'entrepreneuriat ? Les entrepreneurs connaissent-ils des difficultés de financement ? Quel bilan tirer de la saison 2008 - 2009 ?
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Associé chez Iris Capital il y a plus de 16 ans, Antoine Garrigues développe un portefeuille de valeurs qui regroupent Télécoms, IT, médias: Alyotech, Clear2pay, Apach Network...Au delà du financement, Iris aide les entrepreneurs à créer un réseau, à créer une “capillarité” des contacts.
Le capital-risque est-il dans une mauvaise passe? Quels sont les secteurs qui intéressent Iris Capital? Quels sont les critères de sélection d’un capital-risqueur?
Quels sont les signaux d’un mauvais investissement? Les sorties sont-elle difficiles à vivre?
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Xavier Lazarus est le co-fondateur d'Elaia Partners, un fonds d'investissement spécialisé dans l'économie numérique, et plus particulièrement, dans les solutions d'entreprise, les logiciels embarqués et Internet. Créé pendant une période difficile, la société est habituée à lever des fonds en période de creux des marchés, et affronte donc la crise avec un peu moins de difficulté que ses confrères.
Quelle partie des sommes gérées est investie? La société travaille t-elle avec des intermédiaires? avec d'autres fonds?
Comment Elaia Partners sélectionne t-elle ses clients? Pourquoi faut-il diversifier ses clients?
Que sont les deals "propriétaires"? Combien Elaia Partners a t-elle réalisé de deals depuis sa création? Combien y a t-il eu de sorties? Quelles sont les sociétés dont l'activité est ralentie par la crise?
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“Un bon investisseur, c’est aussi un bon entrepreneur.” Dans cet esprit, Serena Capital se présente comme une véritable aventure entrepreneurial. Serena a levé 92 millions d’euros en juillet 2008. Fort de ce succès, la société étoffe son portefeuille de compétences. Philippe Hayat, Xavier Lorphelin, et Marc Fournier, expliquent les missions du fonds.
En quoi consiste le métier de Serena Capital? Comment Serena Capital a t-elle convaincu les investisseurs? De quelle manière la fibre entrepreneurial peut-elle apporter un plus au métier d’investisseur?
Comment Serena Capital construit-elle son réseau? Quelle est la cible privilégiée des capital-risqueurs? Quels sont les projets en-cours?
La crise est-elle un levier pour les entrepreneurs?
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Jean Bourcereau est Managing Partner au sein de Ventech. Depuis près de dix ans, la société fait partie du paysage du capital-risque français, qui regroupe une trentaine d’équipes structurées. Ventech regarde tous les dossiers depuis les technologies de l’information jusqu'aux sciences de la vie. Il reste 50 millions d'euros à investir de Ventech III.
Comment devient-on capital-risqueur?
Quelle est la vision de Ventech? Comment travaille un capital-risqueur? Quel est le pouls du capital-risque américain?
Comment se positionne Ventech? En quoi l’Iphone change t-elle la consommation de l’Internet mobile? L’open-source est-il un nouveau levier pour l’industrie du software en europe?
Y a t-il des modèles économiques qui vont bénéficier de la crise? Quelles sont les attentes de Ventech pour 2009?
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Forrester est la référence technologique dans le petit monde des capital-risqueurs. De l’écran tactile "Designed By Apple in California" à la génération Iphone, le mobile change de fréquence. Thomas Husson, Senior Analyst au sein du cabinet d’études et de conseil, détectent les nouveaux canaux d’évolution du mobile.
Quelles sont les dernières innovations mobiles? Comment se positionne Apple sur le marché des nouvelles technologies? Qu’est-ce que l’Apple Store? En quoi est-elle une petite révolution techno?
De quelle manière le modèle économique mobile peut-il évoluer? Est-ce valable aussi pour les grands acteurs du secteur?
Que recherche un capital-risqueur? Quelles sont les critères? La publicité sur mobile a t-elle sa place dans l’écosystème?
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Banexi Ventures est un fonds lancé dans les années 80, autrefois sous le giron de BNP Paribas. Aujourd'hui indépendante, Banexi Ventures est actif dans trois secteurs: Internet, les semi-conducteurs ou l'équipement, ainsi que les sciences de la vie. Philippe Herbert, associé au sein de Banexi Ventures, tente de convaincre de l'apport du capital-risque comme levier d'investissement à destination des sociétés du secteur hig-tech.
Quelle est la marque de fabrique de Banexi Ventures? Pourquoi Banexi se concentre sur trois coeurs de métiers?
Quelle est la stratégie financière de Banexi Ventures? Y a t-il des projets de levées de fonds?
Quels sont les derniers investissements effectués sur 2008? A quel montant s'élèvent les deals? Comment impactent-ils les résultats de Banexi Ventures?
La crise facilite t-elle le métier de capital-risqueur? Quels sont les sorties prévues sur l'année 2009?
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Alven capital gère près de 150 millions d'euros. La cible de cette société de gestion: les sociétés de croissance dans les médias, l'Internet, les services, les technologies de l'information. Interview de deux des trois gérants, Guillaume Aubin et Charles Letourneur.
Comment travaillent les trois associés d'Alven Capital? Comment ressentent-ils la crise?
Qu'est-ce qui intéresse ces capital risqueurs au milieu de la crise que nous traversons?
Quels sont les succès de cette société? Quels sont les secteurs qui restent profitables?
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Hugues Chevalier
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Je pense que ce serait interessant de realiser une interview du directeur commercial et marketing de Team RFR, ecurie dans le sport automobile pour qu un professionel nous explique comment vendre le sponsoring et surtout comment ca marche !
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